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国内的小微企业，在继降准之后，于近几日又迎来了大好消息。昨日央行发布通知，表示增加支小支农再贷款和再贴现额度共1500亿元。
并且，除了再贴现政策的发布，还下调支小再贷款利率0.5个百分点。支持银行业金融机构发行小微企业贷款资产支持证券;将单户授信500万元及以下的小微企业贷款纳入中期借贷便利(MLF)的合格抵押品范围。
此次五部委发文，进一步深化小微企业金融服务，这是为了贯彻落实党中央决策部署和6月20日国务院常务会议精神。除上述货币政策之外，还从包括监管考核、内部管理、财税激励、优化环境等方面提出23条短期精准发力、长期标本兼治的具体措施。
下调支小再贷款利率
6月25日，人民银行、银保监会、证监会、发改委、财政部联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》(下称《意见》)。《意见》从货币政策、监管考核、内部管理、财税激励、优化环境等方面提出23条短期精准发力、长期标本兼治的具体措施。
从货币政策角度，引导金融机构聚焦单户授信500万元及以下小微企业信贷投放。《意见》提出，一是增加支小支农再贷款和再贴现额度共1500亿元，下调支小再贷款利率0.5个百分点。二是完善小微企业金融债券发行管理，支持银行业金融机构发行小微企业贷款资产支持证券，盘活信贷资源1000亿元以上。三是将单户授信500万元及以下的小微企业贷款纳入MLF的合格抵押品范围。改进宏观审慎评估体系，增加小微企业贷款考核权重。
中小微企业融资难、融资贵一直是近年来金融领域的一个难题。随着结构性去杠杆的推进，大量表外资产回归表内，今年前五个月，商业银行新增对金融机构贷款减少了2.3万亿元。海通证券(9.170, 0.04,0.44%)首席经济学家姜超表示，乍一看去，似乎是金融机构借不到钱了，但实际并非如此，其实是企业在影子银行的融资渠道被断掉了。而受到影响最大的企业主要有三种类型：房地产企业、融资平台类企业以及民营企业。
中信证券(16.160, 0.00, 0.00%)首席固定收益分析师明明指出，小微企业通常而言贷款难度较大，票据贴现存在无需担保、不受企业资本金规模的限制、利率通常较低等优势，也是其进行融资的重要方式。2017年以来，贷款利率呈现上升趋势。2018年3月票据融资利率高达5.58%，成为2014年12月以来最高利率，小微企业融资贵问题再次凸显。
而从直接融资的角度来看，小微企业的情况也不容乐观。“小微企业较难通过股权市场进行直接融资，通过债权融资发债成本高，信用问题让投资者疑虑难消。”明明称。2018年上半年累计新增小微企业债345亿元，远低于去年同期的572.9亿元，同比下降39.78%。
此外，从银行贷款角度而言，小微企业信贷可得性也比较低。央行行长易纲此前在陆家嘴(16.380,-0.44, -2.62%)金融论坛上表示，近年来我国金融机构小微企业贷款利率平均在6%左右，网络借贷利率约13%，温州民间借贷登记利率15%以上，小额贷款公司等类金融机构利率则为15%~20%。
我国央行此次实施的货币政策，主要是在资金量上面，全力支持小微企业的发展。
